ANALIS MARKET (23/4/2026): IHSG Berpotensi Rebound

Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street ditutup pada level tertinggi sepanjang masa dalam perdagangan Rabu (22/04/26) dengan S&P 500 naik +1,1% menjadi 7.137,90, Nasdaq +1,6% menjadi 24.657,57, dan Dow Jones +0,7% menjadi 49.490,03, didorong oleh perpanjangan gencatan senjata AS-Iran dan musim pendapatan yang solid.

Kinerja pendapatan kuartal pertama tumbuh sekitar 14%, dengan perkiraan EPS 2026–2027 naik +4% sejak Januari menurut Goldman Sachs.

Sektor teknologi memimpin dengan peningkatan +2,31%, dipelopori oleh saham-saham chip seperti Micron +8,48%, sementara indeks semikonduktor mencatat rekor kemenangan beruntun selama 16 hari.

-Pendapatan perusahaan: Boeing +5,53%, sementara United Airlines turun -5,58% karena tekanan biaya bahan bakar jet. Setelah penutupan, Tesla naik +4,6% setelah mencatat arus kas bebas positif. Sentimen juga didukung oleh efek kekayaan, dengan nilai 401(k) dan properti berada pada tingkat tinggi, dan inflasi dianggap tidak separah yang diberitakan.

SENTIMEN PASAR: Sentimen global bergeser dari dominasi geopolitik menuju pendapatan setelah Presiden AS Donald Trump memperpanjang gencatan senjata dengan Iran tanpa batas waktu di tengah kebuntuan negosiasi. Keputusan ini memberikan sedikit keringanan karena bersifat unilateral dan belum menerima komitmen yang jelas dari Iran atau Israel, bahkan Iran menolak untuk berpartisipasi dalam pembicaraan baru meskipun masih membuka ruang untuk dialog. Pasar mulai melihat risiko konflik sebagai hal yang sebagian besar sudah diperhitungkan sejak aksi jual besar-besaran pada bulan Maret, didukung oleh pendapatan yang kuat dan data ekonomi yang lebih solid dari yang diperkirakan.

-Namun, di lapangan, ketegangan tetap tinggi dan menjadi kontras utama dengan optimisme pasar.Iran menyerang dan menyita beberapa kapal di Selat Hormuz, sementara blokade Angkatan Laut AS terhadap pelabuhan Iran terus berlanjut—yang disebut Iran sebagai tindakan perang. Sebanyak 28 kapal telah dipulangkan, sekitar 20.000 pelaut masih terjebak di Teluk Persia, dan jalur Hormuz, yang memasok sekitar 20% minyak global, tetap hampir tertutup. Kondisi ini membuat gangguan pasokan energi tetap signifikan, dengan lebih dari 10 juta barel/hari terpengaruh dan ratusan juta barel tertahan selama lebih dari 50 hari.

-Dari sisi kebijakan, AS mempertahankan tekanan maksimum pada Iran sambil tetap membuka opsi negosiasi, termasuk mempertimbangkan perpanjangan pengecualian Jones Act untuk melancarkan distribusi minyak domestik guna meredam lonjakan harga energi, setelah harga bensin naik sekitar 40% sejak awal konflik.

-Secara keseluruhan, pasar saat ini berada dalam fase "kelelahan investor", di mana perhatian terhadap konflik mulai memudar meskipun risiko fundamental belum hilang. Selera risiko meningkat kembali di tengah harapan bahwa puncak eskalasi telah berlalu, tetapi arah selanjutnya tetap sangat bergantung pada dua hal utama: kejelasan negosiasi perdamaian dan pembukaan kembali jalur energi global.

PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal hasil obligasi zona euro naik menyusul lonjakan harga minyak di atas USD 100/barel, meningkatkan kekhawatiran inflasi. Lingkungan ini memperkuat ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama, yang memberi tekanan pada aset non-imbal hasil seperti emas.

-Dolar AS sedikit menguat, mencerminkan posisinya sebagai aset aman di tengah ketidakpastian geopolitik. Kombinasi harga minyak yang tinggi dan inflasi berpotensi mempertahankan imbal hasil pada tingkat yang tinggi, mempersempit ruang untuk pelonggaran moneter global.

PASAR EROPA & ASIA: Pasar Eropa melemah untuk hari ketiga berturut-turut dengan STOXX 600 -0,4%, DAX Jerman -0,3%, dan CAC 40 Prancis -1%. Tekanan datang dari ketidakpastian geopolitik dan revisi prospek ekonomi Jerman yang memangkas proyeksi pertumbuhan 2026 dan menaikkan inflasi. Sektor energi berkinerja lebih baik dengan kenaikan +2,3% didorong oleh harga minyak, sementara sektor perjalanan -2,1% dan pertahanan -2,4% tertekan. Saham-saham teknologi Eropa justru menguat, dengan ASM International naik +7,1%, sementara Aixtron dan Infineon masing-masing naik >+3%, mencerminkan optimisme AI meskipun muncul kekhawatiran tentang investasi berlebihan.

-Di Asia, pergerakan cenderung beragam. Nikkei Jepang naik +0,5% ke rekor 59.708 didukung oleh ekspor +11,7% YoY dan impor +10,9%, sementara KOSPI -0,3%, Hang Seng -1,4%, ASX 200 -1%, dan Nifty India -0,5%. China relatif stabil dengan Shanghai Composite dan CSI 300 masing-masing naik +0,2%. Pelemahan di sektor teknologi mengikuti koreksi Wall Street dan aksi ambil untung pada saham-saham pertumbuhan.

KOMODITAS: Harga minyak terus naik dengan Brent di atas USD 101/barel dan WTI USD 93/barel, didorong oleh gangguan pasokan akibat penutupan Selat Hormuz. Lebih dari 600 juta barel tertahan dan >10 juta barel/hari tidak dapat mengalir selama lebih dari 50 hari. Iran diperkirakan kehilangan USD 500 juta/hari akibat blokade tersebut. Meskipun demikian, pasar dianggap masih meremehkan risiko gangguan pasokan, dengan asumsi harga jangka panjang tetap berada di kisaran USD 60–65/barel. Aktivitas kapal tanker hampir sepenuhnya berhenti, meningkatkan risiko lonjakan harga lebih lanjut.

-Harga emas mengalami kenaikan terbatas menjadi USD 4.740/oz (spot), tertinggal dari stok. Emas sebelumnya jatuh karena likuidasi posisi selama volatilitas tinggi, bukan karena perubahan fundamental. Dengan suku bunga tinggi dan dolar yang kuat, emas sebagai aset non-imbal hasil tetap kurang menarik dalam jangka pendek, meskipun tren jangka panjang tidak berubah.

INDONESIA: Bank Indonesia mempertahankan Suku Bunga BI di 4,75% (Fasilitas Deposito 3,75% dan Fasilitas Pinjaman 5,50%) untuk menjaga stabilitas Rupiah di tengah tekanan global dari konflik Timur Tengah dan kenaikan harga energi. Bank Indonesia memproyeksikan pertumbuhan ekonomi Indonesia tahun 2026 dalam kisaran 4,9%–5,7%, didukung oleh permintaan domestik melalui konsumsi, pengeluaran pemerintah (Pajak Pertambahan Nilai dan Bantuan Sosial), dan investasi program prioritas.

-Dari sisi eksternal, pertumbuhan global direvisi turun menjadi 3% dan Inflasi naik menjadi 4,2%, disertai dengan penguatan Dolar AS dan pergeseran aliran modal ke aset safe-haven, sehingga mempersempit ruang untuk pelonggaran moneter global dan mendorong BI untuk memperkuat bauran kebijakan untuk menjaga stabilitas dan momentum pertumbuhan domestik.

-INDONESIA: Fitch mempertahankan peringkat empat bank besar Indonesia—BBCA, BBRI, BMRI, dan BBNI—berada di level BBB dengan prospek negatif, terutama dipicu oleh risiko makro dan kedaulatan, meskipun fundamental perbankan tetap kuat dalam hal kapitalisasi, likuiditas, dan kualitas aset. Ke depannya, risiko utama berasal dari tekanan eksternal seperti kenaikan harga energi dan suku bunga tinggi yang berpotensi menekan NII dan kualitas kredit, sementara valuasi bank-bank besar sudah relatif murah di tengah aksi jual asing, membuka peluang akumulasi sambil tetap waspada terhadap risiko Rupiah dan likuiditas.

INDEKS KOMPOSIT JAKARTA ditutup minus 17,77 poin / -0,24% pada level 7.541,61 setelah sesi perdagangan yang volatil, di mana investor asing melakukan penjualan bersih sebesar IDR 1,04 Tas terhadap nilai tukar Rupiah yang melemah menjadi 17.181/USD. Namun, 9 dari 12 sektor masih berakhir di zona hijau, dengan IDX Transportasi memimpin penguatan di +4,76%, diikuti oleh Perbankan +1,37%, dan Konsumen Siklikal +1,21%; Sementara 3 saham yang berada di zona merah adalah IDX Basic Materials -0,68%, Energy -0,16%, dan Property -0,03%.

“Secara teknis, posisi JCI masih bertahan di sekitar Support MA10 / 7.550, dengan Kami mengingatkan bahwa level kritis 7.511 adalah toleransi terakhir sebelum Support berikutnya: MA20 / 7.335 (serta Support saluran atas). Sebaliknya, jika terjadi rebound teknis, bersiaplah untuk MA50 / 7.675 sebagai Resistance untuk pola Bullish Flag,” beber analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Kamis (23/4).